act legal covers all major European business centres.
Warsaw | Amsterdam | Bratislava | Bucharest | Budapest | Frankfurt | Milan | Prague | Vienna
meet us at www.actlegal.com

x

Aktualności

Kapitalny Newsletter

Oświadczenie ESMA w sprawie rekomendacji inwestycyjnych w mediach społecznościowych

Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych („ESMA”) opublikował oświadczenie w sprawie rekomendacji inwestycyjnych w mediach społecznościowych, którego celem jest zwiększanie świadomości inwestorów oraz podmiotów sporządzających rekomendacje inwestycyjne na temat sposobu ich tworzenia i rozpowszechniania. Poniżej przedstawiamy najważniejsze zagadnienia, które zostały w nim poruszone.

1. Jakie wymogi powinna spełniać rekomendacja inwestycyjna?

Rekomendacją inwestycyjną jest taka informacja, która w sposób wyraźny lub dorozumiany spełnia łącznie następujące przesłanki:
• zawiera rekomendację lub sugestię strategii inwestycyjnej;
• dotyczy jednego lub kilku instrumentów finansowych lub emitentów;

• obejmuje każdą opinię na temat przyszłej wartości lub ceny instrumentów finansowych;
• jest przeznaczona dla kanałów dystrybucyjnych lub opinii publicznej (skierowana do nieoznaczonego adresata);
• sporządzona jest w sposób konkretny i przejrzysty w celu umożliwienia inwestorom, przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, oceny: (i) wiarygodności rekomendacji oraz (ii) wszelkich interesów osób sporządzających rekomendacje.

2. Co można zaliczyć do kanałów dystrybucji rekomendacji inwestycyjnych?

Kanałami dystrybucji rekomendacji inwestycyjnych mogą być raporty analityków, artykuły, media tradycyjne oraz media społecznościowe.

3. Kto sporządza rekomendacje inwestycyjne?

Rekomendacje inwestycyjne mogą być sporządzane przez:
• niezależnych analityków,
• firmy inwestycyjne,
• instytucje kredytowe,
• osoby, których podstawowa działalność polega na sporządzaniu rekomendacji inwestycyjnych,
• osoby fizyczne, pracujące dla wskazanych powyżej podmiotów na podstawie umowy o pracę lub na innej podstawie,
• inne osoby, niż wskazane powyżej, które proponują bezpośrednio konkretne decyzje inwestycyjne w odniesieniu do instrumentów finansowych.

4. Czy osoba publikująca w mediach społecznościowych informacje zawierające propozycje strategii inwestycyjnych może być uznana za eksperta zamieszczającego rekomendacje inwestycyjne?

Tak. Jeżeli dana osoba często publikuje rekomendacje inwestycyjne w mediach społecznościowych, a jej celem jest dotarcie do szerokiego grona odbiorców, a co więcej przedstawia siebie jako osobę posiadającą fachową wiedzę w zakresie finansów, to może być uznana za eksperta. Co za tym idzie, wymaga się od niej profesjonalizmu w tym działaniu i zamieszczania jedynie takich informacji, które spełniają wymogi prawne w zakresie rekomendacji inwestycyjnych.

5. Jakie sankcje grożą za nieprzestrzeganie zasad związanych z rekomendacjami inwestycyjnymi?

Zgodnie z art. 173 ust. 7 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, na każdego kto sporządza lub rozpowszechnia rekomendacje inwestycyjne lub inne informacje rekomendujące lub sugerujące strategię inwestycyjną z naruszeniem art. 20 ust. 1 Rozporządzenia MAR lub nie zachowuje należytej staranności przy dokonywaniu tych czynności, lub nie zapewnia rzetelności sporządzanych rekomendacji albo nie ujawnia swojego interesu i konfliktów interesów istniejących w chwili ich sporządzania lub rozpowszechniania, Komisja Nadzoru Finansowego może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną:
• w przypadku osób fizycznych – do wysokości 2 072 800 zł;
• w przypadku innych podmiotów – do wysokości 4 145 600 zł lub do kwoty stanowiącej równowartość 2% całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeżeli przekracza ona 4 145 600 zł.

Z oświadczeniem ESMA można zapoznać się TUTAJ:

Zadaj pytanie naszym doradcom

Piotr Wojnar
Adwokat / Partner zarządzający
+48 22 420 59 59
piotr.wojnar@actlegal-bsww.com

Łukasz Świątek
Adwokat / Starszy prawnik
+48 22 420 59 59
lukasz.swiatek@actlegal-bsww.com

Katarzyna Krzykwa
Aplikant adwokacki / Prawnik
+48 22 420 59 59
katarzyna.krzykwa@actlegal-bsww.com

Pobierz Kapitalny Newsletter

04.11.2021

Udostępnij

Powiązane aktualności

Aktualności

Cykl alertów prawnych: Kodeks spółek handlowych

Prawo holdingowe – odpowiedzialność Nowe regulacje holdingów w polskim prawie już od 13.10.22 r. Prawo holdingowe – odpowiedzialność Ustawa z dnia 9 lutego 2022 r. o zmianie ustawy - Kodeks spółek handlowych oraz niektórych innych ustaw („Ustawa Nowelizując...

Alert prawny

Cykl alertów prawnych: Kodeks spółek handlowych

Nowe regulacje holdingów w polskim prawie już od 13.10.22 r.     13 października 2022 roku, na mocy ustawy z 9 lutego 2022 roku o zmianie ustawy – Kodeks spółek handlowych oraz niektórych innych ustaw, wejdzie w życie jedna z największych dotychcz...

LitiGate

Naruszenie terminu zwołania zgromadzenia obligatariuszy a nieważność uchwał

Czyli nieoczywisty proces sądowy Kancelaria act BSWW legal & tax reprezentowała ostatnio obligatariuszy instytucjonalnych jako powodów w serii procesów o stwierdzenie nieważności, ewentualnie uchylenie uchwał zgromadzenia obligatariuszy. Po ponad roku prow...

Kapitalny komentarz

Nowy obowiązek zawiadomienia KNF o zamiarze przeprowadzenia oferty publicznej

Jak mają się do tego programy motywacyjne i czy można skorzystać z innego wyłączenia prospektowego? Ustawa z dnia 7 lipca 2022 r. o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom („Ustawa”), wprowadziła szereg zmian w przepi...

Kapitalny komentarz

Nowe rozporządzenie wykonawcze dot. list insiderów, weszło w życie 3 sierpnia 2022 r.

Co zmiana oznacza dla emitentów?   3 sierpnia 2022 roku weszło w życie Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) 2022/1210 z dnia 13 lipca 2022 r. ustanawiające wykonawcze standardy techniczne do celów stosowania rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rad...

Aktualności

Zmiany w przepisach prawa pracy, jeszcze w 2022 roku.

Czego mogą spodziewać się pracodawcy? Zapowiadany wstrząs dla pracodawców ma szansę wkrótce zakończyć się istotnymi zmianami kodeksu pracy. Planowana od dawna implementacja dyrektywy 2019/1152 zgodnie z projektem ustawy  z dnia 30 czerwca 2022 r. o zmianie u...

Wszystkie aktualności